Funkcionisanje kompanije ne zavisi samo od izabrane strategije, već i od dostupnosti resursa i tržišta za proizvode. Istovremeno, uspjeh razvoja poslovanja nije zamisliv bez pristupa investicionom kapitalu. Sasvim je opravdano da investitori ne planiraju da ulažu svoje finansije tamo gde ne postoje efektivne poluge upravljanja i revizije, koje se nazivaju korporativne. Stoga je važno razumjeti šta je to.
Ovaj članak predstavlja koncept i osnovne principe korporativnog upravljanja u modernim kompanijama. Ovaj pojam se podrazumijeva kao složen proces u kojem jedna osoba ne može istovremeno obavljati sve menadžerske uloge. Mora postojati nekoliko takvih ljudi. Oni imaju svoje specifične odgovornosti. Da bi se regulisao odnos između ovih ljudi, kreiraju se principi korporativnog upravljanja kako bi se povećala efektivnost menadžmenta.
Essence
U najširem smislu, korporativno upravljanje su principi i norme koje se odnose na općeprihvaćeno upravljanje organizacijom.
U okviru korporativnogmenadžment se takođe može shvatiti kao inicijative, razvoj i implementacija pravila (principa) najbolje prakse upravljanja u organizacijama privatnog i javnog sektora.
Koncept korporativnog upravljanja odnosi se na određenu organizaciju (posebno na kompaniju) i uključuje pojedinačna pravila za upravljanje i kontrolu, kao i odnos između osnivača (uključujući dioničare) u smislu učešća u ovom organizacija.
Uopšteno govoreći, korporativno upravljanje se odnosi na procese kojima se organizacije vode, regulišu i vode računa o njima.
Sljedeće definicije su popularne:
- je sistem kojim se kompanijama upravlja i kontroliše;
- korporativno upravljanje definiše prakse koje pružaju dobavljačima kapitala kompanijama s povjerenjem u povrat ulaganja.
Razlikuje od normalne kontrole
Korporativno upravljanje se često poistovjećuje sa menadžmentom kompanije. Ovi koncepti su različiti. Upravljanje kompanijom je djelatnost menadžera i menadžera uključenih u tekući rad i realizaciju zacrtanih ciljeva.
Korporativno upravljanje je širi koncept. Predstavlja početnu saradnju stejkholdera u svim aspektima rada kompanije. Njegova svrha je stvaranje mehanizama koji osiguravaju solidarnost interesa svih uključenih u korporativne odnose. Ovo je viši, čak i neka vrsta političkog nivoa od dnevnog menadžmenta. Dva koncepta se ukrštajuuglavnom u oblasti taktike razvoja kompanije, jer je ovo pitanje direktno povezano sa radom najvišeg menadžmenta korporacije. Ovo je važno.
OECD principi korporativnog upravljanja
Oni predstavljaju skup zahtjeva za institucionalne, pravne i regulatorne aspekte djelovanja organa upravljanja kompanijama, kao i praktične preporuke za njihovu primjenu.
Ova načela definišu sistem korporativnog upravljanja kao podjelu prava i obaveza između svih komponenti korporativne strukture kompanije: uprave, rukovodećih pozicija, dioničara i drugih osoba. Isti principi definišu pravila i procedure za donošenje odluka u menadžmentu. Zbog principa korporativnog upravljanja, sistem ciljeva i zadataka kompanije se formira kao cjelina. Takođe se utvrđuju načini realizacije planiranih planova, prate se i kontrolišu rezultati.
Među glavnim principima korporativnog upravljanja OECD-a ističu se:
- Upravljačka struktura - dužna je štititi postojeća prava dioničara i osnivača. Mora osigurati jednako jednak tretman dioničara. Svako od njih mora biti zaštićen i imati pravo da efikasno brani svoje interese u slučaju njihovog kršenja.
- Pravni okvir bi trebao prepoznati prava dionika prema zakonu, podsticati aktivnu saradnju između korporacija i dionika u stvaranju radnih mjesta i bogatstva, osiguravajući finansijsku održivost.
- Informaciona struktura treba da omogući otkrivanje podataka o svim važnim i značajnim pitanjimau vezi sa korporacijom: finansijski pokazatelji, rezultati rada, osnove upravljanja.
- Kontrolna struktura treba da osigura strateško upravljanje kompanijom, nadzor upravljanja, odgovornost prema dioničarima.
Organizacija
Glavni principi korporativnog upravljanja jasnije su predstavljeni u tabeli ispod. Tako da će vam biti zgodnije da razumete.
| Princip | Karakteristika |
| Formiranje temelja za efikasnu upravljačku strukturu | Formirana struktura treba da promovira tržište, u skladu sa zakonskim zahtjevima |
| Poštivanje prava dioničara | Uveden skup prava: sigurnost dionica, potpuno otkrivanje, pravo glasa, upravljačka prava i još mnogo toga |
| Jednak tretman dioničara | Zaštita prava dioničara odobravanjem sistema koji im omogućavaju da imaju koristi od svojih ovlasti |
| Razmatranje uloge dionika | Postoji određeni krug drugih osoba, osim dioničara, koji su zainteresirani za informacije. To uključuje: banke, vlasnike obveznica, korporativne zaposlenike |
| Otkrivanje i transparentnost informacija | Tačnost i otkrivanje svih pitanjakorporativni: finansije, performanse, upravljanje |
| Dužnosti Upravnog odbora | Uključuje: strateško upravljanje, efektivnu kontrolu, odgovornost |
Šifra: koncept, karakteristika
Kodeks korporativnog upravljanja (CCG) se obično shvata kao skup normi i standarda koje dobrovoljno usvajaju korporativna udruženja koja uspostavljaju i regulišu proces korporativne komunikacije.
CCU je skup općih principa i savjeta za implementaciju odnosa koji se proučavaju. Takvi kodeksi korporativnog upravljanja i principi koji su u njihovoj osnovi mogu se razvijati na dva nivoa: u zemlji u cjelini, na nivou jedne kompanije.
U prvom slučaju su državne prirode, au drugom deluju kao lokalni zakonodavni akt.
TCC-ovi sami po sebi nisu obavezni i u formatu su preporuka. Ali neke informacije o usklađenosti sa odredbama navedenim u njima mogu biti uključene u obavezne zahtjeve za objelodanjivanje u godišnjem izvještaju kompanija.
engleski kodovi
Pitanja i principi korporativnog upravljanja koji su određeni poslovnom praksom obično se nazivaju profesionalnom samoregulacijom. Odgovornost za njihovo formiranje i razvoj leži na lokalnom poslovnom nivou.
Popularniji razvoj Engleske u oblasti korporativnog upravljanjaprikazano u tabeli ispod.
| Izvještaji | Kombinirani kod |
| Cadbury | Principi progresivnog upravljanja |
| Greenbury | Kodeks najbolje prakse |
| Hampel | --------------------------------------- |
Izvještaj Cadburyja (1992) ima za cilj povećati pouzdanost i kvalitet podataka i informacija koje kompanije pružaju dioničarima i drugim zainteresiranim grupama.
Izvještaj Greenburyja (1995.) bavi se pitanjima koja su povezana sa kompenzacijom izvršnog direktora.
Hampelov (1998.) izvještaj fokusira se na pozitivne promjene koje mogu rezultirati povećanjem produktivnosti sistema korporativnog upravljanja kompanije. Pažnja je posvećena organizaciji godišnjih skupština akcionara, radu menadžera, njihovoj naknadi i odnosima sa akcionarima.
Pored toga, razmatraju se pitanja revizije (interne i eksterne).
Ujedinjeni kodeks Engleske objavljen je 1998. godine na engleskoj berzi. Njegova implementacija postala je obavezan uslov za one kompanije čije su akcije kotirane na berzi. Glavni principi korporativnog upravljanja obuhvaćeni ovim dokumentom su:
- organizacija i aktivnosti upravnog odbora;
- odnosi sa vlasnicima i investitorima;
- revizija, izvještavanje i revizija.
Njemački kodeks vlade
Ova zemlja je razvila svoj CCG. Sadrži niz uslova koje se moraju poštovati za sva komunalna preduzeća. Njegova glavna briga bila je želja da se obezbijedi sigurnost i transparentnost državnog sistema, kao jednog od alata koji osiguravaju rast povjerenja dionika u korporacije.
Ističe potrebu da se održi dvostepena struktura vrhovnih tijela, koja bi trebala uključivati upravni odbor i nadzorni odbor.
Dio Kodeksa se posebno bavi ovim elementima, kao i pitanjima koja se odnose na organizaciju i prirodu saradnje između korporacija i njihovih dioničara.
ruski kod
U Rusiji su praksa i osnovni principi korporativnog upravljanja tek u povojima. Na državnom nivou mogu se razlikovati dvije točke:
- Šifra 2001;
- Šifra 2014.
Prvi put su pripremljeni pod nadležnošću Federalne komisije za vrijednosne papire 2001. godine. Trinaest godina kasnije, 2014. godine, Centralna banka Ruske Federacije je izdala novi Kodeks koji je praktično zamijenio prethodni. Odražava odredbe o pravima dioničara, ulozi odbora direktora, politici nagrađivanja.
U velikoj mjeri odgovara konceptu i principima korporativnog upravljanja OECD-a. Uzima u obzir iskustvo arbitraže.
Prema ovom ruskom kodeksu, principi korporativnog upravljanja uključuju:
- jednakost svih akcionara i formiranje kriterijuma za ostvarivanje svojih prava;
- izgradnja produktivnog odbora direktora;
- izgradnja sistema nagrađivanja za članove organa upravljanja i izvršne direktore korporativnih struktura;
- kreiranje kontrolnih procedura, sistema upravljanja rizikom;
- osigurati najviši stepen otkrivanja značajnih informacija o kompaniji i organizacijama pod njenom kontrolom, kao i njihovih internih politika;
- važni korporativni događaji.
Putanja do rezultata
Mogu se razlikovati sljedeći principi efikasnog upravljanja korporativnim finansijama:
- transparentnost;
- objavljivanje novčanih i drugih podataka o radu kompanije;
- postojanje interne kontrole nad aktivnostima menadžera;
- zaštita prava i interesa svih dioničara;
- razvijanje taktike kompanije.
Važnost korporativnog upravljanja može se procijeniti sa različitih gledišta. Kompanije koje se dobro upravljaju postižu odlične rezultate na duge staze, lakše im je pristupiti kapitalu. Najviši standardi upravljanja smanjuju rizike ulaganja. To je zbog prisustva visoko plaćenih visoko kvalifikovanih menadžera u takvim korporacijama.
Za investitora, ovo je preduslov za obezbeđivanje kapitala po nižoj ceni. Kompanije sa uspostavljenim korporativnim upravljanjem obezbeđuju povećana sredstva zadioničari, zaposleni i država u cjelini. Oni takođe doprinose ekonomskom rastu. Napomenimo glavne principe efikasnog upravljanja korporativnim finansijama koji doprinose produktivnosti sistema:
- Prisustvo ispravno definisanih strateških smjernica. Inovacije u proizvodnji, marketingu, upravljanju resursima treba da budu vođene željom da se prestignu rivali i spreči gubitak tržišnih pozicija. Istovremeno, važno je stalno osigurati da finansijski učinak inovacija premašuje troškove njihove implementacije.
- Minimizacija troškova upravljanja. U situaciji kada su troškovi upravljanja veći od pozitivnog rezultata, treba postaviti pitanje restrukturiranja cjelokupnog sistema upravljanja ili nekih njegovih karika.
- Poboljšajte internu strukturu.
- Institucionalne nijanse. Razvoj regulatornog okvira. Ovaj faktor se odnosi na područje države. Za napredak finansijskih sistema koji zadovoljavaju međudržavne standarde potrebno je stvoriti tehnološke i finansijske institucije koje bi uvažavale svjetsko i rusko iskustvo u komercijalnom poslovanju. Potrebna je i politika inovacija.
Ključni principi upravljanja korporativnim finansijama
Oni su sljedeći:
- Povećanje efikasnosti kompanije. Korporativni menadžment stvara optimalnije poslovne procese, osigurava strogu odgovornost menadžera na različitim nivoima, smanjuje rizike, smanjuje ozbiljnetroškovi. Izgradnja tačnog sistema korporativnog upravljanja pomaže u sprečavanju skupih sudskih sporova koji nastaju između učesnika u odnosima zbog nepodudarnosti interesa, korupcije, nejasnih transakcija itd.
- Pojednostavljivanje pristupa tržištima kapitala. Kompanije sa uspješnim iskustvom u upravljanju ulivaju više povjerenja među investitore. Transparentnost je takođe od suštinskog značaja: raspolažući podacima o radu kompanije, finansijeri imaju priliku da procene izglede i opasnosti. Ovo povećava lojalnost čak i ako su otvoreni podaci negativni, jer je neizvjesnost drastično smanjena. Iznos privučenih investicija i kapitalizacija su specifični pokazatelji finansijskog poslovanja kompanije.
- Smanjenje troškova prikupljanja kapitala, povećanje cijene imovine kompanije. Uspešno korporativno upravljanje ne samo da pomaže u povećanju investicione aktivnosti, već vam takođe omogućava da dobijete pozajmljeni kapital pod profitabilnijim uslovima (niže kamatne stope, duži rokovi otplate, itd.).
U suštini, korporativno upravljanje čini principe otvorenosti, transparentnosti i integriteta kompanije obaveznim elementima. Oni se mogu sažeti kao što je prikazano u tabeli ispod.
| Princip | Karakteristika |
| Samoregulacija | Nezavisnost u donošenju odluka |
| Samodovoljnost | Sposobnost kompanije da posluje profitabilno |
| Samofinansirajući | Ne samo efikasno poslovanje, već i pozitivne prognoze rasta |
| Ostvarivanje profita | Prihod koji premašuje kamatnu stopu bankovnog depozita |
| Odgovornost | Imati sistem obaveza |
| Izgradnja finansijskih rezervi | Da bi se osigurao stabilan rad |
| Kontrola i revizija | Praćenje troškova, evaluacija učinka |
Principi upravljanja korporativnim finansijama ključni su elementi proučavanog sistema u cjelini, koji se stalno razvijaju i mijenjaju u zavisnosti od vanjskog okruženja.
Problemi primjene u Rusiji
Osnovni principi upravljanja korporativnim finansijama u Rusiji imaju niz problematičnih aspekata njihove primjene i implementacije. Među njima:
- vlasništvo i upravljanje u kombinaciji u jednoj osobi;
- mehanizmi za kontrolu kompanija su oslabljeni;
- niska transparentnost poslovanja kompanije, poteškoće u otkrivanju informacija;
- upotreba ilegalnih metoda rada.
Više transparentnosti je neprofitabilno za skoro sve kompanije, jer ih čini ranjivim na regulatore i bezbednosne snage. Napredni sistem korupcije drži dioničare u riziku od gubitka imovine kroz miješanjedržavni službenici. Postoji velika razlika između životnog standarda imućnih građana i ljudi sa niskim primanjima, kao rezultat toga, razlika u vrijednostima i stavovima prema ciljevima kompanije.
Još jedan akutni problem je nedostatak iskusnih menadžera i menadžera. U praksi, upravljanje kompanijom često obavljaju vlasnici dionica, koji mogu djelovati praktično nekontrolirano, obavljati transakcije u svom ličnom interesu, smanjiti obim posla sa podređenima.
Na osnovu navedenog, možemo zaključiti da još uvijek ne postoji savršen model principa korporativnog upravljanja općenito, a posebno u Ruskoj Federaciji. Međutim, postoji tendencija jačanja ovog sistema i razumijevanja njegovog značaja u društvu. Naravno, razvoj korporativnog upravljanja zasniva se na međunarodnom iskustvu. Za njeno konačno jačanje potrebno je učešće izvršnih i regulatornih organa, pravosudnog i poreskog sistema, kao i kompanija zainteresovanih za postojanje ruskog modela. Pravilna primjena principa OECD-a pokriva obim korporativnog upravljanja u Rusiji s ciljem njegovog poboljšanja i dovođenja na globalni nivo.
Zaključak
Savremeno tržište je tržište ulaganja. Bez takvih resursa, nijedna organizacija se ne može razviti. Ne tako davno potencijalnog investitora zanimala je samo trenutna finansijska situacija u kompaniji u koju planira investirati. Sada je situacija sasvim drugačija. Ključna uloga je dodijeljena ocjenjivanjukorporativno upravljanje, čija produktivnost direktno utiče na dobrobit kompanije na duži rok. Većina finansijera je spremna da plati za hartije od vrednosti organizacije u kojoj se korporativno upravljanje sprovodi i efikasno funkcioniše. Čak i ako su trenutne monetarne karakteristike inferiorne u odnosu na konkurente.
Proces bi trebao biti zasnovan na ključnim principima korporativnog upravljanja. Da li su rezultat kolektivnog rada ili zasluga pojedinačnih menadžera zavisi od izgrađenog sistema upravljanja.
