Gotovina kompanije je veoma važan element njene finansijske aktivnosti, jer uključuje svu gotovinu koja se može nalaziti na blagajni kompanije, kao i postojeće bezgotovinske bankovne račune, mogući novac u transportu i razna novčana plaćanja dokumenti.
Provođenje analize novčanih tokova omogućava kompaniji da osigura svoju ravnotežu i pruži mogućnost predviđanja u bliskoj i daljoj budućnosti, što pozitivno utiče na efikasnost i profitabilnost preduzeća u cjelini. Tako se ispostavlja da je analitika u oblasti finansijskih i novčanih tokova ključ finansijske stabilnosti i prosperiteta kompanije u budućim periodima i vremenskim intervalima.
Opći koncept
Na jednostavniji način, novčani tok se može shvatiti kao njihov prijem i trošenje tokom određenog vremenskog perioda u kompaniji.
U naučnoj literaturi podovaj termin označava kretanje sredstava u vremenskom intervalu kao kontinuirani proces koji se odnosi na koncept „novčanog toka“. Upravljanje novčanim tokovima je glavni cilj kompanije.
Obračun i analiza tokova gotovine u preduzeću omogućava da se proceni koliko su realni svi mogući izvori novčanih primanja, kao i koliko su svi troškovi kompanije opravdani, utvrđuje potrebnu potrebu za finansiranjem.
Prezentacija izvještaja
Tip izvještaja koji se proučava je računovodstveni dokument koji ukazuje na ukupnost svih podataka o raspoloživoj gotovini kompanije i njihovim različitim ekvivalentima (na primjer, finansijska ulaganja, bankovni depoziti po viđenju, itd.).
Ovaj obrazac za izvještavanje može popuniti računovođa do kraja studijske godine i nije periodično izvješćivanje. Forma izvještaja je regulisana Naredbom br. 66n, kao i PBU 23/2011. OKUD obrazac izvještaja - 0710004.
Analiza izvještaja o novčanim tokovima je način dobijanja vrlo vrijednih informacija o stanju finansijskih tokova u kompaniji.
Prilikom proučavanja ovog oblika izvještavanja treba uzeti u obzir trenutak podjele novčanih tokova kompanije u tri velike grupe: tekuće poslovanje, investicione operacije i operacije vezane za dugotrajnu imovinu.
U isto vrijeme, gotovina iz tekućeg poslovanja može uključivati one koje formiraju konačni rezultat kompanije, odnosno njen profit. Oni su po profilu vezani za trenutne aktivnosti kompanije. Također uključuje tokoverazna finansijska ulaganja koja se kupuju radi preprodaje u kratkom vremenskom periodu.
Gotovina za aktivnosti u pravcu ulaganja može uključivati operacije koje su povezane sa dugotrajnom imovinom, finansijskim ulaganjima (osim gore navedenih).
Finansijske operacije i povezani novčani tokovi uključuju korištenje pozajmljenih sredstava (primanje i povrat), obračune sa vlasnicima i osnivačima poslovanja.
Ako nije moguće utvrditi jasne kriterijume za pripisivanje novčanog toka, onda se pripisuje tekućim operacijama.
Uopšteno govoreći, analiza izvještaja o novčanim tokovima je veoma važan analitički korak koji sprovode finansijeri kompanije u proučavanju njegove efektivnosti.
Obrasca izvještaja koji se proučava analizira sve tri gore navedene grupe tokova korištenjem posebnih metoda, o čemu će biti riječi u nastavku.
Primijenjene metode analize
Da biste proučili ovaj odjeljak, razmotrite glavne metode analize novčanih tokova, među kojima postoje direktne i indirektne opcije.
Prva od ovih metoda je kombinacija i analitika računovodstvenih podataka kompanije, koja odražava informacije o kretanju svih sredstava kompanije po profilima i područjima djelatnosti. Ova metoda pruža priliku da se izvuku zaključci u vezi sa stepenom adekvatnosti raspoloživih finansija i sredstava za plaćanje troškova kompanije.
Primjena tehnike indirektaanaliza za kompaniju daje odnos dobiti sa promjenama monetarnih pokazatelja u vremenskom intervalu. Ova metoda se sastoji u tome da se izvještaji kompanije u bilansu stanja i drugim obrascima pregrupiraju kako bi se finansijski pokazatelji pretvorili u indikatore novčanog toka.
Istražite metode detaljnije u nastavku.
Direktna metoda
Upotreba ove metode analize daje organizaciji sljedeće mogućnosti:
- procijenite glavne izvore priliva sredstava i glavne pravce odliva u kompaniju;
- procijeniti adekvatnost sredstava za pokriće tekućih obaveza kompanije, odnosno njene likvidnosti;
- pokazuje odnos između prihoda kompanije i prodaje proizvoda u vremenskom intervalu.
Ova metoda uglavnom ispituje podatke dobijene u vezi sa bruto dohotkom firme, kao i njen neto novčani tok (NPF) tokom perioda istraživanja. Uz njegovu pomoć moguće je odraziti cjelokupni obim prihoda i rashoda finansijskih sredstava kompanije, kao i u pojedinim oblastima po vrsti upravljanja.
Kada se primjenjuje direktna analiza novčanog toka, koristi se formula koja određuje konačni NPV:
NPV=R+PP-W-ZP-ZPA-NB-NP-PV, gdje se R prodaju proizvodi, hiljada rubalja;
PP - ostala gotovinska primanja iz tekućeg poslovanja kompanije, hiljada rubalja;
Z - troškovi nabavke robe i materijala (sirovina) od dobavljača, hiljada rubalja;
ZP - plaće samo za operativno osoblje, hiljada rubalja;
ZPA - plaće za administrativne radnike, hiljade rubalja;
NB – uplate poreza u budžet, hiljada rubalja;
NP – plaćanja poreza u vanbudžetske sfere, hiljada rubalja;
PV - ostala plaćanja u operativnom području kompanije, hiljada rubalja.
U sljedećoj fazi izračunavamo iznos NPV za sve oblasti aktivnosti (investiciono, operativno, finansijsko), kao i obračun konačne ukupne vrijednosti.
Indirektna metoda
Indirektna metoda analize omogućava vam da identifikujete međuzavisnost različitih oblasti aktivnosti kompanije, kao i između njene neto dobiti i dinamike imovine u određenom vremenskom periodu.
Sa ovom metodom, možete koristiti sljedeću formulu za izračunavanje NPV-a samo za operacije:
NDP=PE + AOS + ANA ± DZ ± Z ± KZ ± R, gdje je PE vrijednost neto dobiti kompanije, hiljada rubalja;
AOS - podaci o ukupnoj amortizaciji osnovnih sredstava, hiljada rubalja;
ANA – podaci o ukupnoj amortizaciji nematerijalne imovine, hiljada rubalja;
DZ - promjena/dinamika potraživanja, hiljada rubalja;
Z - promjena / dinamika zaliha robe i materijala, hiljada rubalja;
KZ - promjena / dinamika kreditora, hiljada rubalja;
P - promjena / dinamika sredstava kompanije (rezerve, itd.), hiljada rubalja.
Podatke dobijene o visini i strukturi novčanih tokova, koji se utvrđuju jednom od metoda, ekonomisti koriste u sljedećem redoslijedu:
- u tokuproučavanje dinamike obima gotovinskih primanja;
- stopa rasta konačnog novčanog toka se upoređuje sa stopom rasta aktivnih sredstava kompanije, obima proizvodnje i pokazatelja prodaje;
- radi se analiza dinamike rashoda.
Druga metoda
Među manje popularnim metodama analize koristi se i metoda likvidnih novčanih tokova, pomoću koje možete procijeniti trenutno finansijsko stanje kompanije.
Kod ove metode, koristi se formula:
DLP={DK1 + KK1- DS1)-{DK 0 + KK0 – DS0), gdje DK1; DK0 - dugoročni krediti i pozajmice na kraju i na početku obračunskog perioda;
QC1; KK0 – kratkoročni krediti i pozajmice na početku i na kraju godine;
DS1; DS0 - stanje gotovine na kraju i početku obračunskog perioda.
Metodologija za provođenje analize na konkretnom primjeru
Primjena proučavanih metoda finansijske analize tokova gotovine će se provesti na konkretnom primjeru.
Za ovo, uzmimo dva perioda 2016-2017 za Astra LLC.
U tabeli predstavljamo konkretan primjer analize novčanih tokova na osnovu primitaka i plaćanja kompanije za 2016. godinu.
Glavni primici i uplate Astra doo u 2016.
| Indikator | Ukupni iznos | Buključujući tekuće aktivnosti | Uključujući investicione aktivnosti | Uključujući finansijske aktivnosti |
| Prihod, hiljada rubalja. | 2479640 | 2477540 | 2100 | 0 |
| Dolazak, % | 100 | 99, 92 | 0, 08 | 0 |
| Rashod, hiljada rubalja. | -2276285 | -2141141 | -135144 | 0 |
| Rashod, % | 100 | 94, 06 | 5, 94 | 0 |
| Završno stanje, hiljada RUB | 203355 | 336399 | -133044 | 0 |
Kao što se vidi iz tabele, u Astra doo udio prihoda iz tekućih aktivnosti je maksimalan i iznosi 99,92% u 2016. godini, kao i učešće rashoda iz tekućih aktivnosti je 94,06%.
Glavni primici i uplate Astra doo u 2017.
| Indikator | Ukupni iznos | Uključujući tekuće aktivnosti | Uključujući investicione aktivnosti | Uključujući finansijske aktivnosti |
| Prihod, hiljada rubalja. | 3869274 | 3860274 | 9000 | 0 |
| Dolazak, % | 100 | 99, 7 | 0, 23 | 0 |
| Rashod, hiljada rubalja. | -3914311 | -3463781 | -450530 | 0 |
| Rashod, % | 100 | 88, 49 | 11, 51 | 0 |
| Završno stanje, hiljada RUB | -45037 | 396493 | -441530 | 0 |
Kao što se vidi iz tabele, u Astra doo udio prihoda iz tekućih aktivnosti je maksimalan i iznosi 99,7% u 2016. godini, kao i učešće rashoda iz tekućih aktivnosti je 88,49%.
Dalje, u tabeli, vršimo horizontalnu analizu prijema sredstava od Astra doo.
Horizontalna analiza prihoda Astra LLC u 2016-2017, hiljada rubalja
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 | Apsolutno odstupanje |
| 1. Sredstva kupaca | 2437311 | 3821830 | 1384519 |
| 2. Prihodi od prodaje osnovnih sredstava | - | - | - |
| 3. Podijelite prihod | - | - | - |
| 4. Prihodi od kredita drugim organizacijama | - | - | - |
| 5. Ostalo | 42329 | 47444 | 5115 |
| UKUPNO | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
Tabela ispod prikazuje vertikalnu i faktorsku analizu prihoda Astra LLC preduzeća u 2016-2017
Vertikalna i faktorska analiza prihoda Astra LLC preduzeća u 2016-2017, hiljada rubalja
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 | Apsolutno odstupanje |
| 1. Sredstva kupaca | 98, 29 | 98, 77 | 0, 48 |
| 2. Prihodi od prodaje osnovnih sredstava | - | - | - |
| 3. Podijelite prihod | - | - | - |
| 4. Prihodi od kredita drugim organizacijama | - | - | - |
| 5. Ostalo | 1, 71 | 1, 23 | -0, 48 |
| UKUPNO | 100 | 100 | - |
Dalje analiziramo pravce trošenja novca na tekuće poslovanje Astra doo.
Horizontalna analiza troškova Astra LLC preduzeća u 2016-2017, hiljada rubalja
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 | Apsolutno odstupanje |
| 1. Plaćanje robe i sirovina | -1582183 | -2752087 | -1169904 |
| 2. Troškovi osoblja | -221155 | -263101 | -41946 |
| 3. Isplata dividende | - | - | - |
| 4. Plaćanje poreza, taksi | -88679 | -137169 | -48490 |
| 5. Nabavka osnovnih sredstava | -135144 | -436530 | -301386 |
| 6. Otplata kreditnih obaveza | - | - | - |
| 7. Ostalo | -249124 | -325424 | -76300 |
| UKUPNO | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
Kada se analizira novčani tok preduzeća, prema tabeli, primetan je porast vrednosti rashoda Astra doo u 2017. godini.
Tabela ispod prikazuje vertikalnu i faktorsku analizu potrošnje.
Vertikalna i faktorska analiza troškova Astra LLC preduzeća u 2016-2017, hiljada rubalja
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 | Apsolutno odstupanje |
| 1. Plaćanje robe i sirovina | 69, 51 | 70, 31 | 0, 8 |
| 2. Troškovi osoblja | 9, 72 | 6, 72 | -3 |
| 3. Isplata dividende | - | - | - |
| 4. Plaćanje poreza, taksi | 3, 9 | 3, 5 | -0, 4 |
| 5. Nabavka osnovnih sredstava | 5, 94 | 11, 15 | 5, 21 |
| 6. Otplata kreditnih obaveza | - | - | - |
| 7. Ostalo | 10, 94 | 8, 31 | -2,63 |
| UKUPNO | 100 | 100 | - |
Primjena direktne metode na konkretnom primjeru
Tabela ispod prikazuje glavne indikatore izračunate korišćenjem direktne metode analize tokova gotovine.
Indikatori novčanih tokova po direktnoj metodi, hiljada rubalja.
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 | Apsolutno odstupanje |
| 1. Početni saldo | 118951 | 322306 | 203355 |
| 2. Dolazak svega | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
| 2.1. za trenutne aktivnosti | 2477540 | 3860274 | 1382734 |
| 2.2. za investicione aktivnosti | 2100 | 9000 | 6900 |
| 2.3. za finansijske aktivnosti | - | - | - |
| 3. Ukupna potrošnja | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
| 3.1. za trenutne aktivnosti | -2141141 | -3463781 | -1322640 |
| 3.2. za investicione aktivnosti | -135144 | -450530 | -315386 |
| 3.3. za finansijske aktivnosti | - | - | - |
| 4. Ostatak je konačan | 322306 | 277269 | -45037 |
| 5. NPV | 203355 | -45037 | -248392 |
| 5.1. za trenutne aktivnosti | 336399 | 396493 | 60094 |
| 5.2. za investicione aktivnosti | -133044 | -441530 | -308486 |
| 5.3. za finansijske aktivnosti | - | - | - |
Prema podacima u tabeli, kada se analizira novčani tok Astra doo, može se uočiti da je pozitivan momenat višak iznosa novčanih primitaka nad njihovim rashodima, što ukazuje na likvidnost preduzeća u 2016. Međutim, finansijska situacija u kompaniji se promijenila 2017. godine, o čemu svjedoči i obrnuta slika viška potrošnje nad njihovim prihodima.
Primjena indirektne metode na konkretnom primjeru
Sljedeći korakrazmotrite upotrebu indirektne metode u obliku tabele ispod.
Izgradnja novčanog toka indirektnom metodom, hiljada rubalja.
| Vrijednost indikatora | 2016 | 2017 |
| 1. Neto profit | 506847 | 546279 |
| 2. Iznos amortizacije | (1155223) | (751977) |
| 3. Dugotrajna sredstva | 14 173 | 181 889 |
| 4. Promjena zaliha | 53 921 | 131 242 |
| 5. Promjena potraživanja | 445 324 | 37 887 |
| 6. Promjena ostalih obrtnih sredstava | 17 647 | (10 969) |
| 7. Povećanje dugova | (20 182) | 75 607 |
| 8. Raspolaganje dugotrajnom imovinom | 92 456 | 87 650 |
| 9. Dynamics | (45 037) | 297 608 |
Kada se koristi indirektna metoda, primjetno je da prilagođeni novčani tok odražava da kompanija nema neslaganja između iznosa dobiti i prisustva gotovine.
Kada se analizira novčani tok korištenjem indirektne metodeizračunajte niz koeficijenata, među kojima su:
omjer solventnosti K1
K1=(DSnp+DSp)/ DSi, gdje je DST novac na početku godine, hiljada rubalja.
DSp - novac primljen, hiljada rubalja.
DSi - potrošen novac, hiljadu rubalja.
Obračun vršimo u odnosu na našu kompaniju Astra doo.
Proračun koeficijenta solventnosti K1 za Astra LLC.
| Indikator | 2016 | 2017 |
| Novac za početak | 118951 | 322306 |
| Primljen novac | 2479640 | 3869274 |
| Potrošen novac | 2276285 | 3914311 |
| Koeficijent K1 | 1, 14 | 1, 07 |
Ovaj omjer vam omogućava da odredite da li je organizacija u mogućnosti da obezbijedi svoja plaćanja iz bilansa sredstava. U našim proračunima ispada da je Astra doo upravo u poziciji, jer bi ovaj koeficijent trebao biti veći od 1. To znači da kompanija nema manjak novca da isplati svoje troškove.
Omjer solventnosti K2:
K2=DSp/DSi.
Obračun vršimo u odnosu na našu kompaniju Astra doo
Izračun koeficijenta solventnosti K2 za Astra LLC
| Indikator | 2016 | 2017 |
| Primljen novac | 2479640 | 3869274 |
| Potrošen novac | 2276285 | 3914311 |
| Koeficijent K2 | 1, 09 | 0, 99 |
Pošto je i ovaj koeficijent pozitivan u 2016. godini, kompanija je u mogućnosti da pokrije svoje obaveze raspoloživim novcem. Ali u 2017. godini vrijednost indikatora je ispod 1, što je već negativan trend.
Omjer dabra:
KB=(PE+Am)/ (TO+KO), gdje je NP neto profit, hiljada rubalja.
Am – iznos amortizacije, hiljada rubalja.
TO - dugoročne obaveze, hiljada rubalja.
KO - kratkoročne obaveze, hiljada rubalja.
Obračun vršimo u odnosu na našu kompaniju Astra doo
Izračun Beaver koeficijenta
| Indikator | 2016 | 2017 |
| PE | 91257 | 506847 |
| Am | 0 | 0 |
| TO | 15842 | 15005 |
| KO | 155213 | 135031 |
| Beaver Ratio | 0, 53 | 3, 38 |
Standard za ovaj indikator je definisan unutar 0, 4-0, 45.
Vrijednost indikatora je bila viša od preporučene, što ukazuje da organizacija ima problema sa solventnošću.
Zaključak
Osnovni cilj, koji se teži u analizi i upravljanju novčanim tokovima, je jačanje stabilnosti finansijskog sistema kompanije i njene likvidnosti u sadašnjem i budućem trenutku. Takođe ima za cilj razvoj povoljne finansijske strategije i taktike firme. Budući da je analiza novčanog toka početna faza, sposobnost razvoja perspektiva kompanije i utvrđivanja njenih finansijskih mogućnosti u bliskoj budućnosti zavisi od toga koliko je dobro i ispravno izvedena.
